Penyesuaian dan pengaruh kebijakan moneter Eropa dan Amerika

1. The Fed menaikkan suku bunga sekitar 300 basis poin tahun ini.

The Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga sekitar 300 basis poin tahun ini untuk memberikan ruang kebijakan moneter AS yang cukup sebelum resesi melanda.Jika tekanan inflasi berlanjut sepanjang tahun, Federal Reserve diperkirakan akan aktif menjual MBS dan menaikkan suku bunga sebagai respons terhadap ancaman inflasi.Pasar harus sangat mewaspadai dampak likuiditas di pasar keuangan yang disebabkan oleh percepatan kenaikan suku bunga The Fed dan pengurangan neraca.

2. ECB dapat menaikkan suku bunga sebesar 100 basis poin tahun ini.

Tingginya inflasi di zona euro sangat dipengaruhi oleh melonjaknya harga energi dan pangan.Meskipun ECB telah menyesuaikan sikap kebijakan moneternya, kebijakan moneter telah membatasi pengekangan pada harga energi dan pangan dan pertumbuhan ekonomi jangka menengah dan panjang di zona euro melemah.INTENSITAS kenaikan suku bunga oleh ECB akan jauh lebih kecil dibandingkan AS.Kami memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga pada bulan Juli dan kemungkinan akan mengakhiri suku bunga negatif pada akhir September.Kami memperkirakan kenaikan suku bunga 3 hingga 4 tahun ini.

3. Dampak pengetatan kebijakan moneter di Eropa dan AS terhadap pasar uang global.

Data non-pertanian yang kuat dan inflasi tertinggi baru membuat The Fed tetap hawkish meskipun ekspektasi yang meningkat dari ekonomi AS berubah menjadi resesi.Oleh karena itu, indeks DOLLAR diperkirakan akan menguji lebih lanjut posisi 105 pada kuartal ketiga, atau menembus 105 pada akhir tahun.Sebaliknya, euro akan mengakhiri tahun kembali sekitar 1,05.Meskipun euro mengalami apresiasi secara bertahap pada bulan Mei akibat pergeseran sikap kebijakan MONETER Bank Sentral Eropa, risiko stagflasi yang semakin parah dalam jangka menengah dan panjang di zona Euro memperburuk ketidakseimbangan pendapatan dan belanja fiskal, memperkuat ekspektasi risiko utang, dan memburuknya persyaratan perdagangan di zona euro akibat konflik Rusia-Ukraina akan melemahkan kekuatan euro yang berkelanjutan.Dalam konteks perubahan tiga kali lipat global, risiko depresiasi dolar Australia, dolar Selandia Baru, dan dolar Kanada tinggi, diikuti oleh euro dan pound.Probabilitas tren penguatan dolar AS dan yen Jepang pada akhir tahun masih meningkat, dan diperkirakan mata uang negara-negara berkembang akan melemah dalam 6-9 bulan ke depan karena Eropa dan Amerika Serikat mempercepat pengetatan kebijakan moneter. .